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• 行政长官在2016年施政报告中，重申政府将制定措施"发展香港成为航空融资中心"。财政司司长亦在2016-2017年度财政预算案中，表示政府会参考海外经验，研究"透过稅务优惠，推动飞机租赁业务"的可行性。
• 为节省经营成本，近年更多航空公司选择以租用代替自置飞机。事实上，全球飞机租赁业在过去30年已出现几何级数的增长。截至2015年年底，在全球约20 000架飞机当中，约40%来自飞机租赁商的出租飞机，相关营业额高达每年1,790亿美元(13,870亿港元)；远高于1980年时仅2% 的相应比例。再者，预测未来10年将累计付运的10 000架新飞机，价值更高达14,500亿美元(112,300亿港元)，当中半数将透过租赁协议形式融资。
• 截至2015年年底，全球共有158家飞机租赁公司，当中大部分集中在提供较低稅率的地方，例如爱尔兰和新加坡。爱尔兰在过去30年一直位处飞机租赁市场的龙头位置，而新加坡则在过去10年推出利便措施，吸引飞机租赁商落戶。本期《资讯述要》论述爱尔兰和新加坡在促进飞机租赁业发展推行的培育政策。

全球飞机租赁业的主要特色

• 互利共赢：简而言之，飞机租赁商(即出租飞机的公司)购买和拥有飞机，并把飞机长期租予承租公司(即航空公司)，以赚取租金收入。这安排可为租赁商提供投资机会，藉以赚取稳定的租金收入。同样，此举亦可令承租公司更灵活地管理其机队的规模和组合，以及每年的现金流量。
• 过往发展：最早的飞机租赁交易可追溯至1968年，当时美国一家飞机制造商容许客戶租用其新制飞机，代替过往的购买模式，而这种客戶融资模式现时已成为普遍做法。就爱尔兰而言，尽管当地沒有飞机制造商，但爱尔兰政府在1970年代另辟蹊径，充分利用其优越地理位置，加上政府的支援措施，吸引全球的飞机租赁公司迁册至当地。这种发展模式非常成功，不但巩固了爱尔兰在飞机租赁市场上的领导地位，更促使包括新加坡在內的一些地方，仿效其发展模式，推行相若政策。
• 亚洲地区为带动增长的火车头：在亚洲(尤其是內地)的较快经济增长带动下，全球航空市场的发展重心逐渐向亚太地区转移。预计亚太地区的机队规模，将由2014年的5 850架增至2034年的16 180架，增幅几近3倍，当中45% 的新增飞机数量将来自內地^{1注释符号代表根据波音公司预测，在2015至2034年间，亚太地区对新飞机的需求量将达14 330架，共值22,000亿美元(17万亿港元)。同期，內地将需要6 330架新飞机。请参阅Boeing (2015)。}。亚太地区机队在全球机队规模中所占的份额，预计将于20年內由27% 显著增加至37%，造就亚太地区成为推动全球飞机租赁商的业务增长火车头。
• 宏观经济效益：大体而言，飞机租赁是全球性业务，运作上不受地域限制，经营者往往落戶于有明显稅务优惠的地方；而该等地方亦同样受惠于飞机租赁业务带来的经济效益。首先，飞机租赁业有助提升一个地方在航空界的整体地位，并透过业务联动效应，间接推动融资、保险及法律服务的发展。其次，飞机租赁可创造众多高技术及高薪的专业职位。第三，飞机租赁属资本密集型行业，涉及数十亿元计的营运成本，因此新落戶公司可为当地带来可观的新增稅收。再者，用作出租的飞机无需停留在租赁公司的所在地，因此政府为发展飞机租赁业而需额外投资兴建的基础设施，相当轻微。

爱尔兰作为全球飞机租赁业的领导者

• 爱尔兰在全球飞机租赁业一直保持领先的地位。2015年，当地管理的出租飞机逾6 000架，占全球机队数目约55%。现时，全球10大飞机租赁商均落戶爱尔兰，其中5家更把总部设于当地，足以反映其强大竞爭力。
• 爱尔兰在飞机租赁领域的竞爭力，很大程度上有赖以下因素及支援措施：
  
  

  (a)	有利的地理位置和健全的法律制度：爱尔兰位处欧洲与美洲之间，是跨大西洋的重要门戶，有利于经营飞机租赁业务，特别是来自两大飞机制造商(即波音和空中巴士)。2注释符号代表就飞机租赁营运而言，飞机租赁商通常需每年监察飞机的情况和状态。若该等监察工作可在交通便捷的地点进行，将较利便飞机租赁商。 此外，飞机租赁是跨境业务，部分商业纠纷或会牵涉不同的司法管辖区，由于爱尔兰奉行普通法制度，因此成为吸引海外公司进驻的另一因素；
  (b)	全球最低稅率：爱尔兰以极具竞爭力的公司利得稅率，吸引外来直接投资。在1980至2003年间，爱尔兰以仅10% 的公司利得稅率，吸引包括飞机租赁公司在內的大量外国公司迁往当地。虽然爱尔兰自2003年起上调大部分经济行业3注释符号代表爱尔兰有两种公司利得稅率：大部分贸易收入(包括来自飞机租赁的收入)的稅率为12.5%；惟土地交易活动、矿业及石油业的收入，利得稅率则为25%。非贸易收入(例如投资收入及房地产租金)的稅率均为25%。的公司利得稅率至12.5%，但与2015年全球平均公司利得稅率的22.9% 相比，爱尔兰所征收的稅率仍处于全球最低之列；
  (c)	延长稅务折旧期：由于飞机租赁涉及庞大的飞机购置费用，因此飞机租赁商在公司选址时，均慎重考虑该地方对于资产折旧的稅务处理方法4注释符号代表在会计计算上，折旧并不可直接抵销稅务开支。然而，稅务折旧(又称资本免稅额)是指可在报稅表列为开支的折旧项目，用以减少申报应课稅收入的款额。。在爱尔兰，飞机租赁商可申请以直线计算法(straight line calculation)，分8年计算飞机购置成本的折旧免稅额(tax depreciation)。相对而言，大部分国家稅务折旧期一般仅为5年，爱尔兰为稅务折旧提供较长年期折旧，有利于飞机租赁商为其会计帐面收入进行对沖；
  (d)	广泛的双重课稅协定网络：在双重课稅协定(double tax agreement)5注释符号代表双重课稅是指纳稅人就同一项收入同时被两个司法管辖区征稅，包括产生收入的司法管辖区(即收入来源地)及接收收入的司法管辖区(即居住地)。一些司法管辖区会与其他有意消除双重收入课稅的司法管辖区签订双边的双重课稅协定。下，飞机租赁商无须同时在注册地和公司所在地缴纳双重利得稅。现时，爱尔兰已与72个司法管辖区签订相关协定，豁免爱尔兰的飞机租赁商在该等司法管辖区因经营飞机租赁业务而缴交的利得稅。6注释符号代表已与爱尔兰签订双重课稅协定的72个司法管辖区中，除博茨瓦纳及埃塞俄比亚外，其余管辖区的协定已悉数生效。 即使在尚未与爱尔兰签订双重课稅协定的司法管辖区的业务，爱尔兰亦向相关飞机租赁商提供稅项抵免，抵销这些公司的利得稅开支；及
  (e)	不征收租金预扣稅：爱尔兰并无就该国境內的租金(即境內租赁)征收预扣稅(withholding tax)7注释符号代表预扣稅是一种从源头征收的所得稅，即由第三者负责从某类款项中预先扣除有关稅项，并把款项交予政府。实际上，所有稅制均设有预扣稅，并广泛应用于红利、利息、专利稅及相类若的稅款。。至于就境外租赁活动而引致的外地稅款，如有关个案并不受惠于爱尔兰所签订的双重课稅协定，爱尔兰会向有关的飞机租赁商提供单方面的稅项抵免。除此以外，购买飞机的开支亦可获豁免征收预扣稅。

• 飞机租赁业持续为爱尔兰带来重大经济效益。根据爱尔兰政府的评估，2014年飞机租赁业在当地雇用约3 000人，为库房带来逾3亿欧元(26亿港元)的稅款，占爱尔兰全国公司利得稅总额的7%。^{8注释符号代表在爱尔兰，政府于2008至2012年间的公司利得稅收入达每年41亿欧元(352亿港元)，当中以涉及"金融及保险活动"的稅收最多，达每年11亿欧元(95亿港元)，占公司利得稅总额的26.6%。而其中逾3亿欧元(26亿港元)，或36.7% 来自飞机租赁业。请参阅Office of the Revenue Commissioners of Ireland (2014)。} 此外，飞机租赁商亦在爱尔兰的专业服务及基础建设上花费巨大开支，金额估计每年超过1亿3,500万欧元(12亿港元)。

新加坡作为飞机租赁的区域中心

• 新加坡于1995年推出奖励计划^{9注释符号代表为鼓励飞机租赁商投资，新加坡于1995年推出飞机租赁计划(Aircraft Leasing Scheme)，就飞机租赁活动征收较低的公司利得稅，并豁免征收指定业务所涉及的预扣稅。}，吸引飞机租赁商迁册至当地，并于2007年优化奖励计划。不过，现时并无新加坡市场规模的公开资料。据报，现时全球10大飞机租赁商中，有两家以新加坡为全球总部，而在当地设立地区总部的飞机租赁商则超过20家。
• 就新加坡推行的奖励措施而言，其竞爭优势和特点综述如下：
  
  

  (a)	有利的地理位置和法律制度：新加坡位处东南亚和太平洋多个主要目的地的中枢位置，只需数小时的飞行航程。与爱尔兰相若，新加坡亦奉行普通法制度，有利飞机租赁业的发展；
  (b)	具吸引力的优惠稅率：因应财政部的审批，政府认可的飞机租赁商可享5% 或10% 的优惠稅率，就其飞机租赁或其他相关订明活动所得的收入缴纳稅款；
  (c)	延长稅务折旧期：认可飞机租赁商可一次性选择把飞机的折旧期定为5年至20年不等。此举让飞机租赁商可灵活决定飞机的实际商业寿命，令财务管理更具弹性10注释符号代表在公司盈利持续下跌的时期(例如燃料价格高企时)，延长折旧期可降低年度折旧免稅额，藉以减低成本和改善财务报表上的财务业绩，因此有关安排相当重要。反之，缩短折旧期会提升年度折旧免稅额，并有助从折旧支出建立储备，以承担迅速翻新机队所需的费用。；
  (d)	广泛的双重课稅协定网络：新加坡已与76个司法管辖区签订双重课稅协定，藉此令其飞机租赁商可在多个范畴避免双重缴稅。双重课稅协定的覆盖范围，甚至较爱尔兰广泛；及
  (e)	豁免飞机购置的预扣稅：新加坡为付予境外借贷人的飞机融资款项，免征预扣稅。除此以外，新加坡政府一直积极与主要贸易伙伴磋商，消除或减低就飞机租赁交易征收预扣稅所引致的影响。

观察所得

• 爱尔兰和新加坡能吸引飞机租赁商扎根当地，两者均依赖若干共通成功因素，包括(a)优越的地理位置；(b)行之有效的普通法制度；(c)稳健的金融基础设施；以及(d)低稅制度。香港亦同样具备这些制度上的优势。
• 然而，香港在吸引飞机租赁商落戶方面，尚有一些不足之处。首先，有别于爱尔兰和新加坡，香港的飞机租赁商须按租金收入总额(而非按利润)的16.5% 计算利得稅金额。第二，飞机租赁商若把飞机租予非香港航空公司，便未能享有就购买飞机而获得的折旧免稅额。第三，香港目前只与35个司法管辖区签订双重课稅协定^{11注释符号代表已与香港签订双重课稅协定的35个司法管辖区中，4个管辖区的协定尚未生效。}，数目仅约为爱尔兰和新加坡的一半。

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余镇濠
2016年5月20日