立法局
强积金制度小组委员会
资料文件

受托人及投资的基本标准

目的

本文件旨在列出获豁免于强积金制度的注册职业退休计划
在受托人及投资方面所需符合的基本标准：

  1. 审慎管理者原则（见下文第2段）；

  2. 投资顾问（见下文第3至第4段）；

  3. 投资标准（见下文第5段）；及

  4. 受托人标准（包括候补/紧急受托人标准）
    （见下文第6至第10段）。

建议

审慎管理者原则

2.管理退休计划资产的受托人及投资顾问需要就获豁免于
强积金制度的注册职业退休计划履行下列责任：

  1. 有责任运用其技能，小心审慎和勤勉尽责地
    执行下列事务，一如其他熟识此等事务之人
    士在通常的情况下应有的态度行事：

    1. 就受托人而言，关于职业退休计划
      在行政、管理及维持各方面，或

    2. 就投资顾问而言，关于职业退休计
      划在计划资产的投资管理方面；

  2. 有责任将计划资产作分散投资，以便减低可
    能招致巨额损失的风险，除非在当时情况下
    ，不作分散投资是慎审的做法；

  3. 必须为计划受益人而非为本身谋取最大利益
    而行事；及

  4. 有责任根据获豁免于强积金制度的注册职业
    退休计划的管限规则之明文及隐含的条款而
    行事。

投资顾问

 3.所有现时受聘的投资顾问将会获得豁免。

4.但任何新获委聘的投资顾问必须符合下列任何一项规定：

  1. 正式注册于证券及期货事务监察委员会（证
    监会）的投资顾问方可被获委聘；或

  2. 已注册于证监会所认可的海外主管当局的投
    资顾问。（证监会现时认可的有美国证券交
    易委员会及英国投资管理监管组织。）

投资标准

 5.由强积金制度实施之日开始，获豁免于强积金制度的注
册职业退休计划必须依循下列标准：

  1. 不准使用衍生工具去提高计划的整体投资组
    合的投资风险上限；

  2. 不准利用借贷去提高计划的整体投资组合的
    投资风险上限。

受托人标准

 6.获豁免于强积金制度的注册职业退休计划现时受托人的
安排将可继续延用，即：

  1. 倘若信托只有一名受托人，此唯一受托人必
    须是非雇主受托人；

  2. 倘若有两名或以上的受托人，则须委任最少
    一名非雇主受托人；

  3. 非雇主受托人不能是

    1. 该计划的有关雇主；或

    2. 该雇主的有关连人士，除非有关连人
      士是一间注册信托公司；或

    3. 该雇主的雇员。

7.政府现建议当现行的信托安排有所变更时，包括当时受
聘的公司受托人（不包括注册信托公司）更換董事时，新
委聘的受托人或公司受托人的董事，包括新委聘的候补受
托人，紧急受托人或共同受托人，必须符合下列规定：

  1. 本地公司受托人
    任何新获委聘的本地公司受托人必须：

    1. 根据公司条例（第32章）而获注册
      的公司；及

    2. 根据受托人条例（第29章）第VIII
      部而获注册的信托公司。

  2. 离岸公司受托人

    任何新获委聘的离岸公司受托人必须符合相等于
    注册信托公司的资格（见下文第9段所载的规定）
    ，并在香港备有充足的支援（见下文第10段所载
    的定义）。

  3. 公司受托人董事

    倘若现任的本地公司受托人并非注册信托公司或
    现任的离岸公司受托人并不符合相等于注册
    信托公司的资格，当其中一名公司受托人董
    事需要更換时，所取代的董事必须是适当人
    选。除此以外，最少有一名董事必须具备有
    关退休计划或受托人方面的经验。这位合适
    的董事必须就其声誉、品格、知识、资格及
    经验提供令人满意的证据，以证明他在上述
    各方面均符合所需的标准。

  4. 非雇主受托人

    任何新获委任的非雇主受托人必须符合下列要求：-

    1. 必须是一位适当人选，并具备有关退休计划
      或其他信托业务的经验。非雇主受托人亦须
      就其声誉、品格、知识、资格及经验提供令
      人满意的证据，以证明他均符合所需的标准
      ；

    2. 在过去或现在均不能与雇主，任何与雇主有
      关连人士，雇主或与雇主有关连人士的任何
      董事，控制人或行政总裁（作一个专业顾问
      除外）在财政或其他方面有任何联系而可能
      影响其所作的独立判决；

    3. 不能是计划核数师，投资顾问或精算师；及

    4. 该人通常在香港居住。

  5. 雇主受托人

    任何雇主受托人必须是一位适当人选。

8.除此以外，当现有受托人的安排有任何变更时，而受托
人委员会的成员全是个人受托人时，此委员会必须起码有
两名受托人，而其中一名必须是非雇主受托人并符合本章
第7(d)段所载的规定。

9.离岸公司受托人必须符合受托人条例第VIII部第77(2)(a)
至(c)条所订的规例，才能达至与注册信托公司相若的标
准，即：

  1. 该公司的宗旨只限制于信托人条例第81条所
    载的条文，即限制公司的业务只在受托人业
    务方面；

  2. 公司的已发行股本不少于$3,000,000；

  3. 该股本中至少有$3,000,000 是真正以现金代
    价已缴足股款。

10.下列准则将用以决定离岸公司受托人在香港是否备有充
足支援：

  1. 离岸公司受托人必须根据公司条例第XI部的
    规定而获注册；

  2. 本地分公司本身必须聘用合资格的职员，以
    及一名通常在香港居住的“行政总裁”；

  3. “行政总裁”受聘于离岸公司受托人，无论
    他是单独或与其他人合作，均须负责执行离
    岸公司受托人在香港经营的所有业务，而他
    不得同时：

    1. 负责执行离岸公司受托人在其他地
      方经营的业务；并且

    2. 有一位下属全权负责执行离岸公司
      受托人在香港经营的所有业务；

  4. 有关获豁免于强积金制度的注册职业退休计
    划的行政、管理及维持的工作必须在香港执
    行；及

  5. 本地分公司本身必须具备足够的人才及管理
    资源，以便有效率地执行在香港的业务。

论据

审慎管理者原则

11.本文第2段的建议只是根据普通法所隐含有关受托人及
投资顾问的受信责任作出编制。

投资顾问

12.为了尽量减少对现有职业退休计划所造成的影响，我们
建议现时的安排将可继续延用。但本文第4段确保在将来，
计划的资产会由合资格的专业人士所管理。

投资标准

13.本文第5段的建议旨在避免计划的资产承受不必要的风
险和减低可能招致的巨大损失。

受托人标准

14.目前市场上惯见的受托人委员会的组合是：

  1. 一间合资格的本地或离岸信托公司；或

  2. 一间专为有关计划而设立的公司为受托人，
    而该公司受托人有数名董事是有关雇主的雇
    员；或

  3. 多名个人受托人，而非雇主受托人可能具备
    或不具备任何退休计划事宜或信托业务的经
    验；或

  4. 多名个人受托人及一间公司受托人。

15.政府对某些受托人委员会因受聘的所有个人受托人，或
公司受托人的董事对退休计划事宜或信托业务都全无经验
而有所忧虑。因此，政府希望提高受托人的资格标准，以
至达到受托人委员会里起码有一名受托人是一间合资格的
信托公司或一名非雇主受托人拥有对退休计划事宜或信托
业务的知识及经验。


强制性公积金办事处
财经事务科
一九九七年一月八日

[档案：文件/MPF/SC/OI-4C]

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