临时立法会

临立会CB(1)878号文件
(此份会议纪要业经政府当局审阅)

档号：CB1/BC/3/97

《1997年公积金计划立法(修订)条例草案》
委员会
会议纪要

日　期：	1998年1月8日(星期四)
时　间：	上午11时30分
地　点：	立法会会议厅

出席委员：

夏佳理议员(主席)
罗祥国议员(副主席)
王绍尔议员
李启明议员
林贝聿嘉议员
马逢国议员
陈婉娴议员
陈鉴林议员
邓兆棠议员
顏锦全议员

缺席委员：

田北俊议员
何世柱议员
胡经昌议员
曹王敏贤议员
杨耀忠议员
刘汉铨议员
郑明训议员
蔡素玉议员

列席公职人员：

强制性公积金办事处处长

陈甘美华女士

助理处长(计划运作)

郑美施女士

助理处长(管制标准)

谭伟民先生

律政司

高级助理法律草拟专员
鲍以理先生

律政司

法律草拟科
政府律师
廖颖雯女士

列席秘书：

总主任(1)3

杨少红小姐

列席职员：

助理法律顾问3

冯秀娟小姐

高级主任(1)5

许兆广先生

I.与政府当局会商

议员继续研究《强制性公积金计划(一般)规例》拟本(以
下简称“规例拟本”)，并就以下条文进行商议。

拟议条文第44条

2. 助理处长 (管制标准)回覆议员的询问时确认，拟议条
文第44(2)条的“处置资产”一词，拟包括按照拟议条文
第47及48条借出计划所持有的证券。政府当局将会查证
条文拟本的字眼能否充分反映其政策意向。

3. 根据拟议条文第44(2)条，将计划资产出售予有关人士
时，代价不得高于现行市价。主席问及此项限制的理据
。政府当局回应时同意修订条文拟本，使其意思表明，
将计划资产售予有关人士时，代价不得少于现行市价，
如售价高于市价，而又对计划成员有利，亦会获得批准。

拟议条文第47及48条

4. 助理处长(管制标准)告知议员，拟议条文第47及 48条
分别提及回购协议及证券借出协议。该等协议属财务工
具，使强积金计划的保管人可向借用人借出计划证券，
包括债券及股票。他阐述如下：

1. 从回购协议及借出证券所得的收入，将会拨归计
   划基金，使计划成员直接得益，或会用作支付部
   分保管的费用；
   
   
2. 为减低风险，拟议条文第47(3)(b)条规定，回购协
   议涉及的资产，在同一时间不得多于该计划总资
   产的10%。拟议条文第47(3)(c)条则规定，回购协
   议涉及的证券不得多于该基金所持有属同一次发
   行的证券的50%。
   
   
3. 类似的限制亦会如条文第48(3)(b)及(c)条所建议，
   适用于证券借出协议。
   
   
4. 证券借用人必须备有充足的保证金，提供价值为
   借入的证券100%的附属抵押品。证券借用人可以
   现金或由香港特别行政区政府或信贷评级达
   “AAA”级的政府发行的短期国库券，例如美国
   国库券，作为附属抵押品。该等抵押品的价值会
   按每日的市值厘定。

5. 助理处长 (管制标准)回应议员时补充，海外的退休计
划容许借出证券的安排。香港作为国际金融中心，在制
订充足的防范措施后，亦应提供类似的安排。

6. 部分议员质疑是否值得为赚取少许额外收入而借出证
券，承受进行该等活动可能涉及的风险。因应副主席及
议员的要求，政府当局将会就下列事项提供进一步资料：

1. 保管人在获授权或未获授权订立回购协议及证券
   借出协议的不同收费方法；
   
   
2. 近期金融风暴对退休基金借出证券的影响；及
   
   
3. 1995年在美国发生的橙郡事件。

7. 因应主席的要求，政府当局将会考虑应否删去拟议条
文第47(3)(c)条“同一种类”一词，因为此类证券应已归
纳在拟议条文的“同一次发行的证券”中。

8.主席指出，拟议条文第47(5)(a)及(b)条似乎并不一致，
因为保管人在回购以往售予另一方的证券时，或会受反
向回购协议的约束，但拟议条文第47(4)条并不容许反向
回购协议。政府当局将会澄清拟议条文第47(5)(a)及(b)条
现行的草拟方式会否引起不一致的情况。

9.议员对确保借用人根据借出证券的安排借用证券时提
供充足附属抵押品的机制表示关注。助理处长(管制标
准)回应时确认，强积金管理局会就附属抵押品的安排
向服务提供者发出指引，说明需予依循的程序。

II 其他事项

10.主席提醒议员，法案委员会下次会议将于同日下午2
时30分举行。

11.会议于下午12时45分结束。

临立会秘书处
1998年2月4日