ISE13/14-15

主題: 財經事務經濟發展工商事務


  • 國家主席習近平於2013年10月出訪東南亞諸國時,建議創立一家新的多邊開發銀行,名為亞洲基礎設施投資銀行(下稱"亞投行"),專為發展中的地區提供基礎建設融資。這項建議得到正面迴響,截至2015年4月15日為止,已有來自五大洲多達57個國家被確認為意向創始成員國。這些意向創始成員國將會約在2015年6月間,擬訂亞投行的管理架構及章程。
  • 有鑒亞投行可為本港經濟帶來顯著的潛在效益,香港政府正在積極研究加入亞投行的可行性。預料當意向創始成員國於2015年6月間通過章程後,亞投行即會討論香港作為成員的事宜。
  • 本期《資訊述要》回顧亞投行的最新發展動向,並討論數項關於香港加入亞投行的課題。本文與另一篇題為"一帶一路的《資訊述要》相關,兩者可一併閱讀。

亞投行的使命和發展

  • 任務:簡而言之,亞投行是一家多邊開發銀行,性質與世界銀行及亞洲開發銀行相近。現有多邊開發銀行大多持有多個政策目標,例如消減貧窮和促進社會發展等,但亞投行卻更為聚焦發展中地方的基礎建設融資,目標是令到區內各地能夠加快經濟發展,並且加深彼此連繫。
  • 資本規模及運作模式:亞投行的法定資本規模為1,000億美元(7,754億港元)。1註釋符號代表早時的社會討論,曾提及亞投行的初步資本規模可先定為500億美元(3,877億港元),最終提高至1,000億美元(7,754億港元)。 內地已經承諾投放其中一半金額,而餘下一半金額則會按照各個成員的經濟規模共同分擔。建基在法定資本,亞投行或會發行債券,以倍數計擴大其融資能力,繼而向基礎建設項目提供不同形式的融資,例如長期貸款、公私營機構合作、提供擔保,以及直接股權投資等。
  • 創始成員:跟隨其他多邊開發銀行的做法,亞投行亦是奉行"開放的地區主義"原則,歡迎任何地方(包括亞洲以外的地方)加入成為成員。截至2015年4月15日為止,亞投行的意向創始成員國總數已增至57個,當中32個來自亞洲,而20個來自歐洲。反映其強大經濟實力,8個全球十大經濟體皆已加入成為亞投行意向創始成員國,包括內地、德國、法國、英國、巴西、意大利、俄羅斯和印度。美國和日本表示關注這家新成立機構的管治水平,暫未加入()。
表 - 截至2015年4月15日的亞投行意向創始成員國名單

數目 國家
亞洲 32 亞塞拜疆、孟加拉、汶萊、柬埔寨、中國、印度、印尼、伊朗、約旦、哈薩克斯坦、科威特、吉爾吉斯共和國、寮國、馬來西亞、馬爾代夫、馬耳他、蒙古、緬甸、尼泊爾、安曼、巴基斯坦、菲律賓、卡塔爾、沙地阿拉伯、新加坡、南韓、斯里蘭卡、塔吉克斯坦、泰國、阿拉伯聯合酋長國、烏茲別克、越南
歐洲 20 奧地利、丹麥、芬蘭、法國、格魯吉亞、德國、冰島、以色列、意大利、盧森堡、荷蘭、挪威、波蘭、葡萄牙、俄羅斯、西班牙、瑞典、瑞士、土耳其、英國
非洲 2 埃及、南非
大洋洲 2 澳洲、新西蘭
拉丁美洲 1 巴西


  • 普通成員:針對亞投行的組織架構和管治標準,意向創始成員國即將展開磋商,並作出決定。亞投行的章程約於2015年6月敲定後,各大洲的其他地方皆可申請成為普通成員。不過,現階段仍未清悉普通成員會否與創始成員擁有同等權益(如表決權)。亞投行已訂於2015年年底正式成立。
  • 機構管治:因應外界對亞投行的管治水平的關注,亞投行多邊臨時秘書處表示,亞投行會以"精幹、廉潔、綠色"的原則運作;而亞投行的管治和問責方式,亦會向國際間的良好守則借鏡。
  • 與現有各家多邊開發銀行的關係:亞投行會否影響現有多邊開發銀行的運作,同樣引發外界關注。多邊臨時秘書處解釋,亞投行將會"與現有多邊開發銀行發揮相輔相成的作用"。另一方面,世界銀行及亞洲開發銀行的最高管理層,亦曾於2015年4月公開回應日後將與亞投行合作。有鑑亞洲區對基礎建設的龐大需求,年均資金需求高達7,300億美元(5.66萬億港元)款項,因此任何新的資金來源應僅能局部縮窄融資缺口,而不致擠掉其他多邊開發銀行的工作。2註釋符號代表根據亞洲開發銀行的研究,亞洲每年須為整體國家基建投放7,300億美元(5.66萬億港元)。然而,在2010-2014年間,亞洲開發銀行的年均貸款額僅為130億美元(1,00億港元),僅佔每年需求的2%。
  • 與絲路基金的關係:內地於2014年11月成立絲路基金,初期資金400億美元(3,100億港元),全數由內地注資。不過,假若接獲要求,該基金亦會向其他國家開放。比較兩者職能,亞投行較側重貸款;而絲路基金則類近投資,與私募基金相若。絲路基金將按市場原則運作,藉基建項目追求長遠合理回報。因此,亞投行與絲路基金將會發揮相輔相成的作用,促進區內基礎建設互聯互通。

香港參與

  • 亞投行的成立,似乎回應了發展中國家(特別是亞洲國家)所面對的基建融資嚴重不足問題。這家新成立的機構亦提供一個新平台,匯導環球資金作基建投資之用,為已發展和正在發展的地區帶來新的商機。以下為香港參與亞投行事務的部分相關課題:

    • 成員身份:香港已表達參與亞投行的意願。不過,亞投行尚未決定其參與成員的資格要求。現階段或可借鑑香港在其他多邊開發銀行的參與經驗,探討其加入亞投行的可能途徑。自1969年起,香港便已成為亞洲開發銀行的成員,1997年7月1日後則以"中國香港"的名義,繼續為其成員。另一方面,香港雖然並非世界銀行的成員,但香港可以內地代表團中的其中一名代表身分,參與該家多邊開發銀行的活動。

    • 亞投行資本金貢獻:若香港獲亞投行接納成為普通成員,便需分擔亞投行的資本金額。亞投行的法定資本規模達到1,000億美元(7,754億港元),金額相當龐大。雖然亞投行的成員名單和組成細節尚未敲定,但香港需要承擔的資本金額,或可從亞洲開發銀行的數據,作出非常粗略的推算。亞洲開發展銀行於1966年成立,截至2014年年底為止,67個成員合共提供1,531億美元(11,868億港元)的認繳資本。香港歷年共向亞洲開發銀行認繳8.4億美元(65億港元)資本,佔資本總額的0.55%,擁有0.74%表決權。

    反之,若香港以中國代表團其中一員成員的身份加入亞投行,便可能需要分擔部分內地向亞投行注資的資本金。據悉,內地已經承諾承擔亞投行半數的法定資本額,金額為500億美元(3,877億港元)。香港須承擔的金額,屆時須由中央政府與特區政府磋商。

    • 區域辦事處:亞投行的官方網站資料顯示,首批22個意向創始成員國在2014年10月簽署《備忘錄》時,已選擇將亞投行總部設於北京。然而,亞投行或需設立數個區域辦事處,據報部分意向創始成員國已表示有意成為區域辦事處的所在地,當中包括倫敦、新加坡及雅加達。外界有一個意見,認為香港既是全球最大的人民幣離岸中心,應有足夠競爭力成為區域辦事處所在地。


立法會秘書處
資訊服務部
資料研究組
朱家威
2015年5月20日


附註:

1.早時的社會討論,曾提及亞投行的初步資本規模可先定為500億美元(3,877億港元),最終提高至1,000億美元(7,754億港元)。

2.根據亞洲開發銀行的研究,亞洲每年須為整體國家基建投放7,300億美元(5.66萬億港元)。然而,在2010-2014年間,亞洲開發銀行的年均貸款額僅為130億美元(1,00億港元),僅佔每年需求的2%。


參考資料:

1.Asian Development Bank. (2009) Infrastructure for a Seamless Asia.

2.Asian Development Bank. (2015) Fact sheet on Asian Development Bank and Hong Kong, China.

3.Asian Infrastructure Investment Bank. (2015) Official website.

4.Mckinsey Global Institute. (2013) Infrastructure Productivity: How to save $1 trillion a year.

5.Saydullah, M. (2014) Prospects of Asian Infrastructure Investment Bank. Journal of Social and Development Sciences, Vol 5, No.3.