一九九七年十二月一日
臨時立法會
財經事務委員會會議
議程第五項：硬幣短缺的資料文件

香港硬幣短缺

背景

1.硬幣可能會短缺的跡象最早是在五月出現
。當時，在日常的硬幣分類中發覺女皇頭
像硬幣對洋紫荊硬幣比例的下跌速度加快。
隨著報章傳媒大肆報導回歸前後中國內地和
香港炒賣女皇頭像硬幣的活動，這種情況更
趨明顯。炒賣女皇頭像硬幣活動其後更擴展
至1997年紀念圖案硬幣，近期甚至標準1997
年洋紫荊硬幣也被炒賣。

2.自開始編製硬幣發行統計資料至今，合共
約發行了44億枚硬幣。根據傳統的發行模式
和分類統計資料，估計截至1997年5月底，
約有34億枚硬幣在市面流通，其中約8億枚
是女皇頭像硬幣。餘下的10億枚硬幣假設已
遺失、被收藏起來或在香港以外地區流通。

3.由1993年起，香港政府開始回收面額較大
的女皇頭像硬幣，代之以洋紫荊硬幣。估計
仍然在本港流通的8億枚女皇頭像硬幣中，
約有75%是小面額的壹毫、貳毫和伍毫硬幣
。

4.近期的分類統計資料顯示，1997年5月底
仍然在市面流通的8億枚女皇頭像硬幣中，
大部分已被市民收藏，作為紀念、投資或
炒賣用途。

反映硬幣荒的現象

5.市面出現反映硬幣荒的現象包括：

1. 銀行出現輪候換取硬幣的人龍；

2. 真正使用者不防多留硬幣的心態；

3. 店舖／食肆以貨品代替硬幣進行找續
   的報導；

4. 投機份子出售硬幣圖利的報導；

5. 銀行拒絕提供找換硬幣服務的指稱；及

6. 保安運輸公司從事分配硬幣活動。

這些現象反映在供、求和分配方面均存在
問題。

從供應方面著手

6.六月初，我們開始發行手頭的硬幣存貨，
並向英國皇家鑄幣廠額外訂製大量硬幣，
應付硬幣荒。由於英國皇家鑄幣廠的生產
力有限，我們最近也向加拿大皇家鑄幣廠
訂製硬幣。1997年的硬幣訂製量共達11億
枚，佔市面流通硬幣的32%。亦較正常每
年訂製量約2億至3億枚大為增加。

7.1997年5月1日至1998年3月31日之間已
實際和預期會在市面流通的新硬幣數量
如下：

這些數字不包括已在市面流通的8千萬枚
1997年紀念設計硬幣，因為我們假設這8
千萬枚硬幣已被收集起來，沒有在市面
流通。

8.根據上表所示，估計被收藏者收集的8
億枚女皇頭像硬幣將於1997年12月中完
全被新發行硬幣取代。上述數字也顯示
在1997年5月1日至1998年3月31日的11
個月內，合共注入超過12億枚新硬幣，
是1997年5月底在市面流通的34億枚硬
幣的37%，實在是一項歷史性記錄。

9.1998年4月以後的額外訂製數量和時
間表尚待確定。

10.除了壹毫和伍毫外，其餘硬幣的正常
訂製和交貨所需時間是4至6個月，壹毫
和伍毫硬幣則需6至8個月，原因是這兩
種硬幣需要用特別合金製造。我們已經
與鑄幣廠商議，希望大為縮短交貨時間
。

11.除了現正僱用的兩家鑄幣廠外，我們
也計劃向其他鑄幣廠訂製硬幣。香港的
硬幣用於自動售賣機的情況相當普遍，
因此對質素要求極高。然而，能夠生產
這樣高質素硬幣的鑄幣廠數目有限。同
時，由於其他經濟體系都出現小面額硬
幣短缺的情況，所以全球硬幣生產力都
受到壓力。

12.由於陸續有大量新硬幣投入在市面流
通，相信可紓緩以上提及的硬幣荒引致
的問題。下文會闡述硬幣短缺的各種現
象。

銀行出現輪候換取硬幣的人龍

13.銀行出現輪候換領硬幣的人龍之中，
除了真正需要用硬幣的市民外，亦有投
機者，他們會「賣位」或出售換得的硬
幣圖利。一個甚受歡迎的新聞節目訪問
了部分人士，他們表示一日可以做兩輪
生意。根據我們的調查，每袋20元的壹
毫硬幣售價是35元，每袋50元的貳毫硬
幣售價是65元而購得的硬幣相信是再售
予「使用者」。雙方自願買賣硬幣是一
項合法交易，為免引起公眾不滿，銀行
不願將找換硬幣服務只限於為常客提供
。為減少收藏硬幣的興趣，我們正研究
在新幣投入流通前預先弄舊，減少光澤
。

真正使用者不妨多留硬幣的心態

14.為免手上硬幣不敷應用造成不便，真
正的使用者有可能故意儲起比實際需要
為多的硬幣。我們希望藉著向公眾傳達
將有新幣陸續供應的消息，將可減少市
民這種心態。

商店及食肆以貨品代替硬幣進行找贖

15.由於這些找贖安排是賣方與買方的商
業協議，我們無法干預。

本地銀行被指拒絕提供硬幣找換服務

16.香港零售銀行分行數目超過1,500家。
大部分這些分行規模細小，儲存空間狹
窄，而硬幣佔位較紙幣多，加上運輸成
本，提供硬幣找換服務的成本較昂貴。
為客戶提供硬幣找換，純粹是銀行按照
本身的考慮而作出的商業決定。我們相
信有部分銀行亦無法取得所需的硬幣數
量，但隨著我們增鑄新幣，這種短缺的
情況將可獲得紓緩。

分發渠道

17.分發硬幣通常的安排，是將新幣運到
主要的銀行，再由這些銀行轉送較小型
分行。另一方面，未經使用的硬幣被運
回主要銀行保管庫中，以進行分類及重
新分發。硬幣從一點運到另一點，都會
僱用護衛運送公司的服務。過去幾年，
一些大量收獲硬幣的機構聘請護衛運送
公司，將部分多出的硬幣直接運給最終
使用者，而不再將所有硬幣悉數送返銀
行保管庫以進行重新分發。這個情況並
非最近才發生，而且是出於各有關方面
的自願安排。這樣做未必會降低分發硬
幣的效率，但卻可能影響重新分發硬幣
過程中的具體分配。我們現正研究這事
，並與各有關機構討論有關分發硬幣的
費用，以便制定公平攤分該等費用的政
策。

香港硬幣在中國內地流通

18.香港並無外匯管制。根據估計，現時
香港發行的紙幣和硬幣中約有25%在香港
以外地區流通，這種情況在澳門和華南地
區尤其普遍。根據我們的資料來源，香港
硬幣在香港以外地區流通，並非近幾個月
才出現，而近期澳門和華南地區使用香港
紙幣和硬幣亦沒有大量增加，我們將繼續
監察事態的發展。

硬幣重新投入流通

19.有跡象顯示，這些硬幣的投資價值已經
減少。但由於囤積大量硬幣人士較難快速
用掉這些硬幣，以致它們重新投入流通的
速度也較慢。我們正在探討新方法，以便
吸引細面額硬幣重新投入流通。

20.與此同時，我們將繼續鑄造新幣推出市
面，直到硬幣荒的問題解決為止。

香港金融管理局
一九九七年十一月二十七日

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